张坤大手笔加仓,刘格菘、萧楠隐形重仓股浮出水面

张坤大手笔加仓,刘格菘、萧楠隐形重仓股浮出水面
2022年08月31日 07:31 上海证券报

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  伴随着2022年基金半年报的密集披露,基金经理们持仓的“隐秘动向”正开始为大众知晓。

  记者梳理发现,多次调研国际医学(维权)后,张坤管理的规模最大的易方达蓝筹精选终于大手笔加仓,同时增持爱尔眼科、海吉亚医疗、药明生物等多只医药股。

  除此以外,刘格菘、萧楠等知名基金经理的隐形重仓股也浮出水面……

  张坤加仓多只医药股

  截至二季度末,张坤管理的易方达蓝筹精选混合规模为627.79亿元,基金第11至第20大重仓股分别为中国海洋石油、李宁、爱尔眼科、快手-W、国际医学、分众传媒、泡泡玛特、蒙牛乳业、海吉亚医疗、周黑鸭。

  进一步分析发现,上半年张坤大举加仓医药板块。药明生物、爱尔眼科、国际医学、海吉亚医疗等均位列累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票。

  其中,张坤对国际医学的加仓耐人寻味。公开资料显示,张坤甚少参与上市公司调研,却屡屡“光顾”国际医学。具体来看,2021年3月,张坤现身国际医学调研名单,从易方达蓝筹精选混合的持仓来看,2021年底,张坤小幅建仓国际医学30万股。今年1月、3月、4月,张坤均调研了国际医学。从最新持仓来看,截至二季度末,易方达蓝筹精选持有国际医学8800.02万股。

  在该基金的2022年半年报中,张坤也分享了对企业长期价值的看法。“最近一段时间,阶段性需求变化带来的行业景气波动成为市场的主要关注点。从历史上来看,这样的阶段性波动是经常出现的,也是非常合理的。然而如果我们看全球的领先企业,拉长时间维度,一个公司要能持续长大并能站住却并不容易。”

  在张坤看来,阶段性需求变化是决定企业短期经营成果的重要因素,但却难以成为决定企业长期走向的关键要素。产业资本的进入和退出是平抑这个波动的重要力量,从而会使行业从阶段性供需失衡走向再平衡,甚至是相反的供需失衡。长期来看,结构性需求增长和竞争壁垒是决定企业走向的更重要的因素,这些因素通常难以被产业资本的进入和退出所平抑,会温和且持久地发挥作用,从而影响企业的长期价值。

  刘格菘:看好高端制造和科技创新类资产

  2019年公募基金“冠军”基金经理刘格菘管理的多只基金也公布了基金2022年半年报。以刘格菘管理的广发双擎升级混合为例,其持股颇为集中。截至二季度末,广发双擎升级混合共持有18只股票。除了基金前十大重仓股以外,长城汽车康泰生物正泰电器福莱特等个股的基金持股市值占基金资产净值比例也在2%以上。

  在一些新能源板块个股上,刘格菘也进行了波段操作。具体来看,亿纬锂能阳光电源隆基绿能等既位列基金累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票,又同时位列累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票。

  展望后市,刘格菘颇为看好高端制造、科技创新带来的长期投资机遇。刘格菘表示,中国已经建立的全球比较优势产业链正在进入快速发展的通道,同时可以预见正在建立比较优势的产业链也会越来越丰富。创新成为内生性条件,意味着通过创新获得成功的企业会持续加大创新力度,通过产业协同引领产业链创新发展,不断形成创新的生态反应。

  “科技创新、高端制造类资产成为新的时代背景下的‘核心资产’可能越来越大。随着建立全球比较优势产业链的增多,创新回报加强,此类资产的周期性业绩波动幅度同历史相比可能会不断降低。”刘格菘说。

  萧楠:当前的市场环境提供了更好的买入机会

  作为易方达的另一员大将,萧楠的投资操作也颇有看点。以萧楠管理的全市场投资基金易方达科顺混合为例,截至二季度末,该基金合计持有21只股票。基金第11至第20大重仓股分别为李宁、舜宇光学科技、平煤股份久立特材、腾讯控股、中航光电牧原股份招商南油福元医药慕思股份等。

  其中,李宁、舜宇光学科技、平煤股份、久立特材等基金持股市值占基金净值资产比例超过4%。此外,腾讯控股、中航光电等基金持股市值占基金净值资产比例也在2%以上。

  从基金具体投资操作来看,上半年萧楠清仓式卖出招商银行顺鑫农业海螺水泥等标的。

  萧楠表示,此前主要减持了一些业务压力依然很大且短期没有改善迹象的公司,未来会根据市场格局和企业竞争力的变化,继续优化配置,控制好整体的估值水平和弹性。

  “当前市场有不少分歧,但我们相信,随着时间的推移,我们会逐步找到很多问题的解决方法。有些当前觉得难以判断、难以解决的问题,可能未来随着一些约束条件的改变,难度陡然降低。中国当前依然是全球最有希望的经济体,我们的组合构建更应该面向未来大概率会发生的方向。我们未来会把那些在本轮压力测试中顺利过关且还能取得进一步发展的企业尽可能纳入到我们的组合。”萧楠认为,当前的市场环境也提供了更好的买入机会。

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责任编辑:王涵

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